FCA на Обединеното кралство планира да публикува всички данни за търговията с листвани в Лондон акции

Финансовият регулатор на Англия има за цел да се оправи с „ фрапантното незадоволително отчитане “ на пазарната ликвидност, което накара някои компании да реалокират листванията си в Съединени американски щати, като стартират да разгласяват всички данни за търговия с листнати в Лондон акции.

Необичайният проект на Органа за финансово държание да събира и разгласява всички данни за търговия с акции от разнообразни места – в това число тържища и тъмни пулове — акцентира своето отчаяние от това, което счита, че е подвеждаща и прекомерно отрицателна картина на пазарната ликвидност в Обединеното кралство.

„ Истината е, че тук имаме доста повече ликвидност, в сравнение с постоянно се оповестява, и това е просто неуместно “, сподели Саймън Уолс, краткотраен шеф на пазарите в FCA, в изявление за FT.

„ В момента приказваме с доста страни за това дали FCA може, с дребен риск за себе си, намесете се и просто оправете това “, сподели той.

Такъв ход би работил като краткотрайна мярка, преди проектите на регулатора за обединен поток от търговски данни да влязат в действие през идната година.

Регулаторът счита, че множеството данни за ликвидността на пазарния дял в Обединеното кралство са незадоволително регистрирани, защото се основават единствено на книгата с лимитирани поръчки на Лондонската фондова борса и изключват доста покупко-продажби, в това число периодически поръчки — търговия на планувани търгове — на LSE и търговия на по-непрозрачни места като тъмни басейни.

Хора, близки до LSE, признаха, че бъдещите претенденти за листване към момента повтарят мнението, че има по-ниска ликвидност в Обединеното кралство, в сравнение с в Съединени американски щати или други страни, като евентуална спънка за листване в Лондон. 

През миналата година борсата се опита да се опълчи на необятно публикуваното мнение, че тържищата в Съединени американски щати оферират по-голяма ликвидност, като популяризира документ за „ развенчаване на легенди “, показващ, че действителната ликвидност в показателите FTSE е сравнима както с S&P 500, по този начин и с Nasdaq 100. 

Документът, забелязан от FT, споделя, че от 20-те английски компании, които са събрали повече от $100 млн. и регистрирани в Съединени американски щати, единствено три търгуват по-високо от тяхната плаваща цена, до момента в който 11 са се отписали, а останалите шест търгуват приблизително със 74 % по-ниско.

„ Хората на пазара знаят, че това е проблем “, сподели Уолс, имайки поради незадоволителното отчитане на ликвидността. „ Но това ни пречи, тъй като от време на време, когато даден емитент исторически е избрал да се реалокира от Обединеното кралство в Съединени американски щати, една от мислите е, че ликвидността е по-ниска в Обединеното кралство и постоянно това не е правилно. “

Между януари и септември предходната година FCA пресмята, че е имало 270 милиона транзакции с акции на Обединеното кралство, записани в данните от книгата на централните лимитирани поръчки. Но се споделя, че общата условна сума на търговията с акции през този интервал „ наподобява е към четири пъти по-голяма “.

FCA се съветва по отношение на оферти за основаване на по този начин наречената консолидирана лента, която ще покаже цялостна картина на комерсиалната активност посредством основаване на обединен поток от всички данни за търговия с акции в Обединеното кралство. Но това се чака да бъде готово едвам идната година.

Междувременно Уолс сподели, че FCA договаря с разнообразни участници на пазара за събиране и издание на данни за всички покупко-продажби с акции в Обединеното кралство, в това число тези, осъществени отвън обществените тържища, като извънборсови, на тъмни пулове и посредством по този начин наречените систематични интернализатори - капиталови медиатори, които могат да извършват покупко-продажби отвън борсата.

„ Ние имаме намерение да имаме междинно [решение] единствено с цел да запълни тази празнота, тъй че когато хората рапортуват — или вършат тези бързи оценки — каква е ликвидността в Лондон, можем просто да разберем, че тя е доста по-висока, в сравнение с постоянно се оповестява “, сподели той.

Публикуването на данни за търговия с акции ще бъде последната стъпка на FCA за поощряване на възкръсване на активността на финансовите пазари в Обединеното кралство.

Обединеното кралство претърпя продължителна суша на първоначални обществени предлагания и няколко огромни фирмите реалокираха листванията си в чужбина, само че няколко борсания в Лондон през последните няколко месеца на предходната година помогнаха за премахването на мрака.

" Често виждаме, че ликвидността на Обединеното кралство се регистрира незадоволително. Това има директно влияние върху възприемането и затова върху конкурентоспособността на финансовите пазари в Обединеното кралство. Приветстваме напъните да се поправя това ", сподели Чарли Уокър, заместник-изпълнителен шеф на LSE.

Миналия месец влязоха в действие промени от FCA, с цел да създадат по-бързо и по-лесно за фирмите да емитират дялови и дългови принадлежности в Обединеното кралство, като да вземем за пример унищожаване на нуждата от издаване на проспект за доста вторични продажби на акции.

Регулаторът евентуално ще облекчи рестриктивните мерки върху заплащанията за потока от поръчки, спорна процедура, при която брокерите печелете комисионна за ориентиране на потребителски покупко-продажби към избрани маркетмейкъри.

„ Ние сме доста по-рестриктивни от други пазари [относно заплащането за поток от поръчки], “ сподели Уолс. „ Има благоприятни условия в същинския бизнес на едро, където можем да създадем смяна. “

Той сподели, че регулаторът също по този начин възнамерява да понижи условията за отчетност за доста извънборсови покупко-продажби с скъпи бумаги, да отстрани рестриктивните мерки на позициите при търговията със артикули, да вкара рамка за повече токенизирани активи и да понижи разпоредбите за откриване на секюритизации.